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农中仁者 发表于: 2021-8-25 16:38:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
原药价格的上涨,一方面为草铵磷生产企业带来业绩提升和发展新契机,另一方面也极大考验着他们产能建设和释放、技术储备、市场运作等能力,强者恒强,弱者出局的局面凸显。不过,原料上涨和供需偏紧刺激下的涨价,也存在价格下滑的风险,企业要提前准备相应的预案和策略......


作为灭生性除草剂领域里的明星产品,草铵膦原药的价格一直牵动着广大农药企业、渠道商和农户的神经。2020年以来,草铵膦均价13.84万元/吨,进入到2021年之后,草铵膦价格开始持续上涨,第一季度均价涨到近18万元/吨,第二季度价格快速走高,价格在20.5万元/吨水平徘徊。之后,受草甘膦涨价带动及草铵膦行业供给收缩影响,草铵膦价格从6月开始上涨加速,即便是除草剂进入传统用药淡季的当下,需求开始回落,但由于出口需求并未减缓,部分除草剂受国外需求的影响,库存低位,叠加原材料高位,价格并未下落。



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(来源:中农立华原药)

截至目前,草铵膦原药价格已经达到27万元/吨,预测后期价格仍处于上涨通道中。

跌宕起伏,价格风暴中的草铵膦

凭借杀草谱广、低毒、活性高和环境相容性好等特点,草铵膦几乎对绝大多数农田一年生乃至多年生的杂草有较好的防除效果。不但对果园、葡萄园、马铃薯田、非耕地等防治一年生和多年生双子叶及禾本科杂草如鼠尾看麦娘、马唐、稗、野生大麦、多花黑麦草、狗尾草、金狗尾草、野小麦、野玉米、鸭芽、曲芒发草、羊茅等效果良好,还可以防除藜、苋、蓼、荠、龙葵、繁缕、马齿苋、苦苣菜、田蓟、田旋花、蒲公英等阔叶杂草,对莎草和蕨类植物也有一定效果。

鉴于此,在过去10年,草铵膦基本保持了快速增长的态势,产量也从2011年的约3.2万吨提升至2020年的3.5万吨。从价格上来讲,2014年到2016年期间,百草枯逐渐退出市场,草铵膦因为绿色环保需求激增,最高价格甚至达到33万元/吨,被认为是取代百草枯的最佳替代品,风头一时无两。



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(来源:万得资讯,中金公司研究部)



国内企业辉丰、红太阳、河北威远、江苏七洲绿色化工等企业上马草铵膦项目,产能明显增加,草铵膦价格大幅下降,到2019年,草铵膦原药价格跌落到10万元/吨,基本上是价格低谷。



2020年,一场突如其来的疫情让湖北大部分生产企业停产停工,作为国内草铵膦主要的中间体供应基地,湖北疫情导致的草铵膦供需关系再度紧张,价格持续上扬,一直到目前的27万元/吨,创5年来历史新高。



从产能上来讲,截至2020年末,全球草铵膦产能约4.75万吨,中国草铵膦产能约占全球的60%,占据绝对产能优势。



之后,考虑到草铵膦的当前市场供给端并没有新增产能,而黄磷等原材料的价格上行也将继续支撑草铵膦价格的上涨。特别是进入第四季度的销售旺季,在国内外需求拉动和内销外贸交投积极多重刺激下,草铵膦产销两旺成为必然!


量价齐升,草铵膦生产企业纷纷扩产

最近几年除草剂市场结构不断变化,虽然草甘膦仍然占据着第一的位置,但草铵膦不断提升自身份额,已上升至第二的位置。

与此同时,基于全球日益增长的农产品需求和不断上升的人口压力,全球农业发展更加依赖类似草铵膦这些植保产品来保障。可以预见草铵膦的形势将一片大好。对国内企业来讲,量额双增的情况下,竞争力进一步增强,纷纷想方设法在产能上进行扩张。

从后续扩产情况来看,在草铵膦长期需求向好及短期价格维持强势的预期下,除巴斯夫公告将于2022年部分退出草铵膦原药生产外,大量农化企业纷纷上马草铵膦扩产计划,成为行业新进入者。据统计,目前国内已环评公示的外消旋草铵膦产能已经超过了9.65万吨。总体来看,若这些已宣布的扩产计划均顺利落地,未来几年新增供给或大幅超过稳定增长的需求。

利尔化学作为国内规模最大的草铵膦原药生产企业,公司2021H1业绩大幅增长主要归因于农药原药核心产品草铵膦需求向好,销售价格上涨。与此同时,公司利用自身技术优势,掌握了草铵膦合成关键技术。目前已经拥有1.54万吨草铵膦产能,其中绵阳基地拥有草铵膦产能8,400吨/年,广安基地拥有草铵膦产能7,000吨/年(另有3,000吨/年产能在建)。



表1  截至2020年末外消旋草铵膦扩产计划统计

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(来源:各公司公告、中金公司研究部)


作为最早一批生产研发草铵膦的企业,永农生物在宁夏公司扩产10,000吨,不过受疫情影响,公司产能利用率相对较低。

新进入草铵膦公司长青股份将投资建设年产3,500吨草铵膦原药项目、年产2,000吨氟磺胺草醚原药等计划,长青股份公司按照项目的实际需求和轻重缓急实施募投项目建设。

需要提醒的是,草铵膦由于相对较高的技术壁垒,实际扩产情况存在较大不确定性。本次扩产中大量企业过去并没有草铵膦生产经验,它们的在建产能是否能实现持续稳定的供应仍难以确定。与此同时,农药需求存在下滑风险,受供求关系影响,草铵膦价格也有下跌风险,企业上马草铵膦项目势必谨慎,对一旦达不到预期要有备案。


洗牌加速,精草铵膦迎来风口

精草铵膦的除草活性为普通草铵膦的两倍,势头强劲!

根据不完全统计,精草铵膦产品上市仅一年,就凭借毒性低、较为安全,在土壤中易于降解,对作物安全,漂移小,对临近作物安全且可有效治理小飞蓬、牛筋草、马齿苋等恶性杂草等优势抢占原草铵膦8%的市场份额,未来可期!

据了解,草铵膦具有L型和D型两种光学异构体,但只有L-草铵膦(又称精草铵膦)具有除草活性。目前上市的草铵膦除草剂主要为D︰L=1︰1的外消旋产品,若草铵膦产品中只含有L-构型的光学异构体,理论上单亩草铵膦使用量可以降低50%,这对于降低使用农药成本、减轻环境压力均具有十分重要的意义。

不过因为L-草铵膦技术壁垒高,生产成本提高1.2~1.3倍,但其理论药效为外消旋草铵膦的2倍,所以国内已公示精草铵膦扩产环评公告书并不多,仅有利尔化学、永农生物、山东绿霸等,这些企业都想借助精草铵膦项目进一步强化竞争优势,所以均有缜密的规划和布局。


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(来源:中国农药信息网)

作为目前少数几个掌握L-草铵膦合成技术的企业,为进一步提升市场竞争力,利尔公司在广安和绵阳基地分别规划有3,000吨/年和30,000吨/年L-草铵膦产能。2020年广安利尔公司取得了精草铵膦生产许可,进行试生产,并获得成功,已实现批量生产。广安基地的3,000吨/年L-草铵膦产能预计于2022年1月达产,在草铵膦行业的话语权进一步增强。

12年前,永农生物就开始向精草铵膦的技术攻关,多年的坚持和努力,永农生物于2020年4月1日推出精草铵膦铵盐(商品名:金百速®)获准正式登记,这是精草铵膦铵盐在我国的首次登记,产品推向市场后,以其良好的除草效果和成本控制深受农户欢迎,开启了灭生性除草新时代。除此之外,南通江山农药化工股份有限公司也已完成了草铵膦和精草铵膦的合成工艺研究。

接下来,草铵膦和精草铵膦的博弈会逐渐明显,精草铵膦也将逐步替代草铵膦,草铵膦领域迎来洗牌阶段,寡头企业局面逐渐形成。与此同时,随着精草铵膦产业化,更高的性价比及高活性、低污染的产品将成为草铵膦行业发展大趋势。那些能成熟掌握L-草铵膦工艺,并且在精草铵膦技术储备上取得差异化竞争优势的企业将会占领市场主动权并引领行业发展。

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