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发表于: 2014-12-29 10:15:42 | 显示全部楼层 |阅读模式

文章来自“农资导报”
俄罗斯总统普京周六称，俄罗斯不会被吓倒。与此同时，俄外交部警告称，俄准备对西方发起的新一轮制裁进行报复。西方制裁和全球原油价格下跌使俄罗斯经济倍受打击，卢布汇率年内下跌超过40%，而俄罗斯经济预计明年将陷入衰退。笔者认为，这将与全球化肥密切相关。普京会影响化肥价格!
　　油价从今年6月份至今，已经下跌了近50%。石油作为最基础的能源，同每个人的生活都密切相关，加之阴谋论和新闻媒体的报道，油价的暴跌已经成为了全球关注的焦点，给中国人带来了巨大的恐慌，担心油价下跌引起其他商品价格的连锁反应，这种恐惧在化肥领域尤甚。这种担心是有道理的，但笔者还是坚前期的观点：油价下跌是个预警信号，而不是化肥价格必然下跌的信号。其实，油价的下跌对全球经济是个利好：油价下跌带来的消费增长快于生产者投资的增长，从而促进经济的复苏，拉动价格的上涨。
　　毫无疑问，油价的下跌使得俄罗斯再次成为焦点：俄罗斯是以能源输出为主的世界大国，并遭受到欧洲和美国的制裁，油价下跌和外部的制裁造成卢布的大幅贬值，国内通货膨胀严重。俄罗斯国内所发生的变化对世界化肥市场的影响不容小觑，因为一方面俄罗斯的天然气价格会影响到局部区域氮肥的价格，如乌克兰(合同为双边垄断合同，在明年3月份之前价格锁定在370美元/千立方米，使得乌克兰仍然是高成本尿素生产商);一方面俄罗斯乌拉尔钾肥公司是全球最大的钾肥公司之一;一方面俄罗斯是全球第三大粮食出口国(可能限制粮食出口的传言使得美国小麦期货价格从低点上涨近45%)。
　　重点评估一下俄罗斯国内经济问题对钾肥的影响。乌拉尔二号矿发生透水事故后，国内市场一度传言明年钾肥价格将上涨200元/吨。当然，背后的道理是今年300美元/吨左右的到岸价是一个全球市场普遍能接受的价格。北美洲钾肥生产者库存数据显示，2014年第三季度末北美氯化钾库存为147.5万吨，同比骤减47%，较前五年同期平均值下降35%，同时，钾肥巨头产能已接近满负荷，乌拉尔钾肥透水事故会进一步加剧供应的紧张。有数据显示，目前全球氯化钾企业的整体开工率为83%，乌拉尔公司的开工率更是达到90%以上，201年氯化钾行业的开工率创近三年来新高，钾肥的涨价似乎水到渠成。在油价暴跌和卢布大幅贬值后，笔者认为全球钾肥价格上涨的可能性变得渺茫起来，因为俄罗斯一定会加大能源以外的产品出口以尽可能地换取外汇，平衡国内预算，这会使得乌钾更加充分地释放产能，同时，卢布相对于美元的贬值使得以美元计价的出口变得更加有利可图，可以推断，乌钾尽快达成销售协议的愿望强烈，从而使得乌钾成为钾肥谈判的薄弱环节，但这并不足以推断出大合同钾肥的价格会下跌，因为毕竟钾肥需求在迅速恢复，低库存和高开工率使得低于今年合同价格的可能性不大。大家担心俄罗斯会加大边贸过货量，进而影响国内价格。笔者认为这种情况即使发生，也只会在下半年，对国内上半年钾肥市场的影响有限。初步判断，明年上半年钾肥价格将平稳运行，不排除人民币贬值所带来的价格的小幅上升。