下周化肥市场展望
下周化肥市场展望一、氮肥1、尿素日产预计会继续小幅提升，达到或超过去年同期水平；煤炭价格预计保持基本稳定，固定床煤头尿素成本维持在2300元/吨以下，气化床煤头尿素成本维持在2000元/吨以下；预计尿素生产企业库存继续积累，价格将继续下行；少数固定床企业可能产生亏损，但亏损幅度尚在可承受范围之内，不会迅速造成产量的下降；即使出现有经销商陆续的抄底行为，但预计价格反弹力度不足，不具有持续上行的基础。
2、氯化铵 价格将继续下行，更多企业可能出台保底措施。
3、硫酸铵最新的颗粒硫酸铵出口FOB价格已经高达430美元/吨，折合2750元人民币/吨，无疑给相关部门带来巨大压力，而下周是宣布硫酸铵法检的重要窗口：如果不宣布在12月1日实行法检，那么后期实行法检的可能性会大幅降低。如果硫酸铵宣布实行法检，将大幅提高国内的氮肥保供能力，进一步加速尿素和氯化铵价格的下行。
二、磷肥
1、磷酸一铵磷矿石和硫磺价格高企，磷酸一铵价格有着较强的成本支撑，但需求低迷，生产企业只能以降低开工率应对。预计下周磷酸一铵开工率继续下行，但在成本的支撑下，价格将缓慢下跌。
2、磷酸二铵有出口放松的迹象，但仅限于前期集港的货源；孟加拉国最新招标的二铵最低报价为CFR为975美元/吨，其它报价均在1000美元/吨以上，巨大的内外价差使得中国对二铵的出口会保持高度谨慎。 磷酸二铵生产企业普遍具有磷矿石配套资源，其成本的支撑仅来源于硫磺，因此企业盈利能力仍很强；磷酸二铵的出口占总产量的40%左右，高度依赖出口，且成本支撑不足。只要不放开出口，磷酸二铵价格仍有较大的下跌空间。
三、钾肥 大合同谈判不明朗，国际价格高企。仅从市场化角度看，国内钾肥价格有继续上行的空间，但在氮、磷价格全面下跌的情况下，钾肥单养分价格已经是最高。同氮、磷单养分价格的进一步拉大，必然会造成需求的大幅萎缩。对于高涨的钾肥，中国政府是否会采取更加有力的保供措施仍不明朗。从全球看，氮、磷、钾价格的高涨必然会抑制化肥的整体需求，最终会带来钾肥需求的下降，而中国的钾肥消费降幅将会十分明显。
四、复合肥陷入开工和停产之间的两难选择，但降低开工率无疑是规避风险的最佳选择。
综上，虽然化肥价格出现了下跌，但仍处于历史的绝对高位，政策风险并未完全释放，需要耐心等待政策底的到来。
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