2013年草甘膦行业市场论坛纪要

国内农药行业整体出口情况较好。2013年上半年农药原药和制剂出口量为34.5万吨，其中美国增速较快，同比增长20-30%。
　　
　　上半年草甘膦需求受孟山都影响而超预期。全球草甘膦产能为150万吨，其中100万吨在我国。需求方面，全球为80万吨，国内仅不到5万吨，国内产量的90%用于出口。2013年上半年，孟山都的二乙醇胺供应商陶氏化学供应出现问题，使得开工不足，大量从中国进口草甘膦。但目前已经从沙特的Sabic与巴斯夫采购二乙醇胺，预计下半年开工提升，考虑到孟山都此案够因素下半年需求将会比上半年弱。但从季节性因素来讲，9月至次年6月是草甘膦需求的旺季，孟山都采购对需求影响又有所减弱。
　　
　　预计下半年供给端受环保核查影响较大。虽然目前环保核查是自愿原则，环保核查申报截止，大型草甘膦生产企业都已经参加。目前金帆达浙江、江西停产5万吨产能，加上衡阳莱德的2万吨，供给端的量减少了7-8万吨。金帆达集团副总被抓、新安俩人被批说明环保执行力度在逐渐加强，下半年一旦环保核查力度超出预期，开工将会受到抑制，月产量在2.5万吨左右供给就有缺口，价格将会进一步上涨。
　　
　　出口与环保核查挂钩，迫使小厂商停产。目前环保要求园区内总膦排放8个ppm，园区外总膦排放5个ppm。草甘膦出口必须由商务部下属五矿商会核量，需要外购双甘膦的企业也必须到通过环保核查的双甘膦企业去购买，否则不允许出口。
　　
　　推荐标的。草甘膦生产工艺中，甘氨酸法环保做得最好的是新安股份，IDA法环保做得最好的是好收成与扬农化工，沙隆达环境容量大、排放条件最好。我们预计沙隆达、新安股份、江山股份和扬农化工在环保趋严的大环境下将显著受益，建议继续买入。