利尔化学草铵膦农药业务潜力大

利尔化学公司吡啶类除草剂全球市场占有率仅次于陶氏益农，上市以来吡啶类除草剂产能一直持续扩张，成为公司盈利增长的重要来源。2012年起公司逐步将毒莠定产能扩至3000吨，毕克草产能增加到1800吨，新产能已全部投产。目前吡啶类除草剂需求旺盛，预计将保持较高的价格和毛利率。由于公司70%以上的吡啶类除草剂都供应给陶氏，如果未来陶氏需求没有大幅增长，预计公司吡啶类除草剂产能短期内不会再大幅扩张。
草铵膦性能优越，由于百草枯在全球禁用范围的扩大，抗草甘膦超级杂草的出现和抗草甘膦转基因作物的推广，草铵膦需求快速增长。但由于生产工艺尚未大规模突破，产品售价较高，限制了草铵膦的大规模应用。目前全球销售额6.5亿美元左右，基本被德国拜耳占据，国内仅浙江永农有少量产品外卖，利尔化学是国内最有希望突破大规模量产工艺的厂家。现有产能已经达到600吨，正在持续技改，计划将生产线放大到2000吨。目前草铵膦单吨价格20多万元，盈利能力较强，一旦草铵膦量产成功，将成为公司重要的盈利增长点。