需求难释放，一铵价格再探底

时至2015年1月中下旬，一铵价格仍未见底。企业走货不佳，虽连连降价，且多可保底，但复合肥企业仍按需采购。现湖北55%粉状一铵低端承兑出厂价已降至1840元（吨价，下同），规模厂家价格1880～1900元；山东低端入库价跌至1950元，高端入库价仅为2050元。业内不禁疑问，一铵探底之路要走到何时？

首先，内需难释放。据了解，现复合肥企业东北到货量仅为30%～35%，而联储联销部分就占25%左右，这说明东北冬储市场不温不火，虽然后期潜在需求量较大，但短期内复合肥走货未见好转。2015年9月恢复征收增值税之前，复合肥企业原料需求提前释放，从去年9月至今一铵走货一直不理想。当前复合肥企业和贸易商观望心态较浓，按需采购，个别复合肥企业尚有库存，一铵采购暂停。受春运影响，当前部分复合肥企业原料需求较小。春节后虽可能出现短时间的需求高峰，但一铵价格大幅回升的可能性较小。

其次，出口未见好转。主要出口国巴西市场依然平淡，现一铵到岸价暂稳在370～375美元，进口商认为价格会继续走低，而且巴西用肥需求尚未凸显。湖北规模厂家60%颗粒一铵装置恢复运行，现产品正在集港。就当前来看，短期内一铵出口无论价格还是数量都无明显提升的可能。

最后，原料支撑稳中趋弱。磷矿石价格暂稳，湖北磷矿企业进入限产期，不过一铵企业磷矿石储备充足；液氨市场交投冷清，价格仍处低位，现湖北一铵厂家液氨入库价2080元左右；硫黄市场成交稀少，到岸价跌至110～125美元，普光硫黄万州港销售价降至950元，长江港口颗粒硫黄商谈价930～940元，，业内认为硫黄价格仍有下行空间。笔者粗略计算，湖北55%粉状一铵低端完全成本在1600元左右，价格仍有下行空间。

本人预计，春节前一铵价格将继续下探；春节后短期内市场下游仍会持观望心态；之后或存在短时间的备肥高峰，届时复合肥企业消耗库存的同时会采购原料，价格有望企稳一段时间，但反弹动力不足。