化肥上市公司盈利大增，这类产品效益最好

2018年沪深上市公司年报4月30日公布完毕。22家化肥上市公司共实现盈利70.3亿元，上年同期是亏损43.1亿元，同比大幅增长263.1%。算术平均每股收益0.26元，上年同期是亏损0.28元，同比增长190.3%。2018年化肥上市公司业绩大增的主要原因是，随着供给侧结构性改革的深入，化肥市场供需矛盾缓解，市场明显好转，价格上扬。

相比之下，单质肥比复合肥涨幅更大，盈利状况更好。阳煤化工年报显示，2018年公司生产尿素359.81万吨，销售362.07万吨，尿素销售均价（吨价，下同）比2017年涨18.59%。云天化年报显示，2018年公司磷酸二铵不含税销售均价2499元，同比涨13.8%；2018年磷酸一铵销售均价2310元，同比涨20%。2018年钾肥海外大合同价格从2017年的259美元提升至280美元，国内市场价从1950元涨至2420元。藏格控股2018年氯化钾毛利率为69.47%。

复合肥产业作为原料肥的下游产业和种植业的上游产业，2018年两头受挤压。一方面上游原料化肥价格上涨，导致复合肥生产成本增加；另一方面由于粮食等农产品价格不高，农民对高价肥的接受意愿不强，复合肥产业成本转嫁不畅，毛利被压缩，盈利空间受限。不过复合肥上市公司作为产业的优秀代表，总体表现不错。2018年，6家复合肥上市公司共实现盈利19.2亿元，同比增长2%。其中，新洋丰盈利达8.2亿元，同比增长20.4%。新洋丰年报显示，2018年公司复合肥销量与收入均实现了较快增长，产品结构持续优化，新型肥产品占比明显提升，盈利能力进一步增强。

文章来源：农资导报（订阅号：nzdbwx）

作者：周和平