磷酸一铵价格可能已经见底

磷酸一铵价格可能已经见底



  基于以下两个方面，笔者判断粉状磷酸一铵价格已经见底：


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一、成本支撑





外采磷矿石生产一铵的磷肥企业，30%磷矿石到厂价格高达750元/吨以上，折合磷酸一铵原料成本近1200元/吨；港口硫磺价格2500元/吨，折合硫酸价格830元/吨左右，折合磷酸一铵原料成本近1250元/吨；合成氨价格3800元/吨，折合磷酸一铵原料成本近550元/吨。以上磷酸一铵三项原材料成本合计近3000元/吨，而当前粉状磷酸一铵的销售价格甚至在3000元/吨以下，仅可覆盖原料成本，磷酸一铵生产企业严重亏损，因此，从成本看，磷酸一铵价格已经见底。




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二、开工率





据某网站统计，磷酸一铵开工率仅在45%左右，较去年高点的开工率下降了近20%。  

即使成本支撑再强，没有开工率的下降，市场的供应仍然会较为充足，价格一旦反弹，成本的支撑就会减弱，并不能带来供求关系的逆转，甚至会造成价格短期反弹后继续下跌的可能性。  

在成本有较强支撑的情况下，一旦伴随着开工率的下降，就意味着企业不再愿意以亏损的方式来维持市场供应。供应减少，必然会带来供求关系的逆转，价格会持续上行，直到企业愿意生产更多的产品为止。



  结合以上两个方面的信息看，磷酸一铵价格已经具备了筑底反弹的条件。





  磷酸二铵的目前的开工率大约在65%左右，高于磷酸一铵的开工率20%个点左右。之所以二铵开工率大幅高于一铵，笔者之前分析过，二铵生产企业主要分布在云南、贵州和湖北省，一般都有磷矿石的配套资源，表面上看也有成本压力，但算上磷矿石利润，企业仍然是暴利。一铵生产企业分布全国，更多地是以外购磷矿石为主，因此在原材料价格居高不下的情况下，构成了实实在在的亏损。

  从出口看，磷酸一铵对外的依存度不高于20%，而二铵对外的依存度高达40%，这就意味着法检对磷酸一铵的影响要大大小于二铵。限制出口对一铵的影响很小，对二铵的影响很大。

  目前二铵开工率高企是磷矿石和硫磺价格坚挺的原因。要降低国内磷肥成本，必须要把国内二铵开工率降到50%以下，才可能倒逼硫磺和磷矿石的降价，否则保供稳价必然演变成保供涨价。只要继续严格限制出口，二铵保持50%的开工率足以满足国内供应。

  如果以提高磷肥的开工率来保供稳价，基于成本的考虑，几乎是不可能实现的。