农药报告：产能逐步向国内转移

农药报告：产能逐步向国内转移

农药是指防治农业有害生物及调节植物生长的制剂。即用于预防、杀除、控制、忌避、调节任何农业有害生物及调节植物生长的任何物质。全球农药市场增长稳定，未来有望保持5.5%的增速。

2011年全球农药市场总值约为503亿美元，其中化学农药为440亿美元，同比增长分别为13.4%和14.9%。国际巨头做“创新药”，国内做“仿制药”。

农药创新产品20年以上的垄断期给专利拥有商带来丰厚利润，国际巨头每年投入营业收入2%-10%不等的亿美元级巨资进行研发。国内生产商规模较小，主要做国外公司的配套产品，或者做国外专利到期的农药品种。

低成本优势是中国企业承接产业转移的必然。

中国基础化工产品市场供应充足，价格较低，且竞争激烈，使得制造成本降低;我国的薪资水平与发达国家存在相当的差距;中国的设备采购、安装和建筑施工等投入的成本低，建造一个符合FDA标准的厂房费用比发达国家要低。

国内农药行业集中度低，整合是大势所趋。

国内农药生产企业市场集中度极低。国际十二五规划明确指出：培育2-3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。我们认为农药行业未来的发展趋势将是企业兼并重组、产品结构调整、园区化布局、树立农药品牌的过程。

产能过剩，行业洗牌，目前产能回归合理水平2008年草甘膦价格暴涨使得国内产能由不足30万吨增至90万吨，供给远超需求，价格暴跌，行业开工率低下。经过三到四年的调整，目前有效产能降低至60万吨，短期内开工的约有30几万吨，处于合理水平。

大宗品关注价格波动，小宗产品关注下游订单转移情况。

大宗品主要关注价格。由于环保因素草甘膦价格或将超预期。反倾销将推动吡啶价格上涨。小宗产品生产企业较少，市场价格相对不透明，并且供需方的合作相对稳定，因此属于订单驱动型，主要应当关注下游订单的转移情况。