电价倒是上涨了，但尿素居然没跌？！

笔者曾预言，电价上涨之时必是尿素大跌之时，出乎意料的是电价上调后，居然有企业高调涨价100元/吨，难道笔者的预测有误？

同去年同期相比，农产品尤其是玉米价格低迷，尿素今年的产量在增长，出口量在下降，从理论上说，今年3-4月份的尿素行情应该比去年差才对，但事实是去年的3-4月份尿素的价格在下跌，而今年3-4月份尿素的价格在上涨。对此现象的解释仁者见仁，智者见智。有人说，是因为大量的企业检修造成的，笔者想问：企业哪年不检修？用常态的现象来解释非常态的东西，笔者以为不可；有人说，房地产起来了，板厂的需求第一季度增加了一百多万吨，笔者对此数据持怀疑态度：房地产尚在去库存化阶段，板厂的需求能有近30%的增幅？即使板厂的工业需求增加，但农产品的低价肯定会减少尿素的用量，相互对冲，笔者也不认为是需求的增加导致了行情的差异；有人说大宗商品价格纷纷反弹，因此尿素也应该反弹，笔者认为此观点也不可取：其它大宗商品都经历了长达一年甚至几年的下跌时间，部分高成本企业已经退出市场，如美国石油的钻井平台数不断下降，产量也在下降，而尿素至今未听到有产能退出的消息，也就是说，其它大宗商品价格的筑底只是给尿素行业提供了一点心理的支撑，并未对尿素产生实质的利好；有人说电价上调对尿素成本起到支撑作用，笔者认为电价上调的影响是在倒逼企业停产，如果没有企业停产，那么供应就不会减少，在供大于求的情况下，成本是无法转移给下游的。否定了以上众多猜测，笔者认为造成今年和去年相比尿素行情大相径庭的原因有两个：一是去年东北3月份有部分经销商做空，推迟了东北市能启动，最终使得东北的价格高峰出现在了6月份，做空的经销商亏损严重。今年尿素价格很低，他们不敢做空，使得东北今年3-4月份尿素的销量大大高于去年同期；二是电价上调的预期始终成为3-4月份涨价的主要炒作因素。假如笔者对尿素涨价原因的分析是正确的，那么只能说明今年尿素的涨价是以透支未来需求为前提的。

氮协1-3月份的统计数据是尿素产量比去年增加3%，相当于增加了50万吨左右的供应量，而出口下降了近140万吨，加上去年的结转量，今年的表观消费量已经比去年同期增加了近400万吨，相当于国内近20天的产量。在4月中旬，尿素已经开始步履蹒跚，但印度的招标加之电价上调的叠加，使得尿素重新进入了炒作通道，但如果没有大规模的减停产（注意：不是检修），即使有工业需求增加的因素，我们也无法想象涨价可以持续。

在印度招标之际，谈利空因素，无异于为印度人站了台，但笔者认为只有大量的出口才能更好地维持国内价格的稳定。在国际尿素贸易即将进入淡季的时候，当前印度的招标是中国尿素出口的最好机会，如果错过了，价格只会越来越低。