2016.05.16尿素行情

国内农业夏季备肥周期因尿素行情持续低迷被压缩，尿素企业尝试利用检修、调整产品线的方式挺价。持续两周多的滞销虽然使得部分厂家妥协降价，但下游市场库存量依旧偏低。笔者认为，一旦行情启动，经销商集中抄底，尿素将重获反弹动力。

行情持续三周疲软  进入5月中旬，国内尿素行情已持续三周疲软。下游利好支撑主要来自工业需求，除胶板行业稳定接货外，复合肥厂也在适量为高氮肥储备原料。近期农业市场表现不尽如人意。笔者认为，这种备肥节奏对经销商十分不利，如再无有效的方式促销，后期无论随采随销还是联储方式操作，都将再现春耕期间工厂厚利而经销商薄利的情形。经销商抢占先机才可能在后期行情中拿到主动权。

当前农业市场滞销，主产区厂家库存压力增大，厂商进入新的博弈阶段。截至今日，华北、华东、华中主产区尿素出厂报价勉强维持1250～1300元（吨价，下同），个别低端成交已见1220元。即便如此，尿素需求疲软且行情更加不明朗，尤其是夏季玉米用肥量减少的说法，让市场观望气氛加重。尿素低价带给市场的不仅是滞销，更将引发大家对后市的思考。

行情或爆发式启动  经过数次周期较短的涨跌行情后，持续三周的降价给尿素主产区出厂价带去100元左右跌幅，同时也打破了涨跌快速交替的节奏。夏肥行情值得“拼一把”，厂商间重新开始了博弈。尿素行情原本便经常因厂商炒作诱发集中采购，价格先大跌后大涨，业内谓之行情“爆发式”启动。此番在旺季来临前尿素大幅跌价，也可理解成给部分经销商抄底机会。

对比往年夏肥行情不难看出，今年形势仍显乐观。尿素出厂价偏低，风险预期降低；下游工业采购量比往年大幅增加，供应压力减轻；印度首轮招标失利，留给国内厂商新的议价权。当前尿素市场不乏炒作热点，而导致当前尿素滞销最直接的原因，是终端市场不动。高效的渠道、快速的物流在重新界定淡储周期的同时，也给尿素淡储增加了更多操作思路。

利好支撑仍然可期  目前尿素市场利好因素可从供应及出口两方面考虑。

3～4月国内尿素企业安排设备检修，部分企业减产。虽然每周统计的开工率高，并不代表产量过剩，旺季货源趋紧的预期可见一斑。进入5月以后这种状态并未缓解，除新一批尿素企业安排检修外，部分大厂本周也宣布限产保价。虽有部分企业妥协降价，但整体成交量有限，社会库存没能补充，更有挺价自储的厂家，在一定程度上加剧了后期农业市场启动后的供求矛盾，为尿素价格反弹积蓄了更大的动力。

出口方面，印度4月份招标成交62万吨，中国货源18万吨，集港新货只能作为下轮印度招标的筹码。另据外媒消息，印度上半年尿素储备量比去年同期略少，随着用肥期临近，新的尿素招标指日可待。（杨卢义）