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农中仁者 发表于: 2016-12-1 11:20:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
据行业分析师2016年11月25日发布农药行业研究报告,11月21日,乐山福华、南通江山分别上调其草甘膦原药产品价格3,000、1,500元/吨至2.5万、2.3万元/吨;目前草甘膦华东地区市场价暂维持为2.10万~2.15万元/吨,8月以来累计上涨4,600元/吨。

环保致甘氨酸开工受限,草甘膦价格有望受益上涨。我国草甘膦生产工艺主要分为IDA法和甘氨酸法,据兴业证券统计,目前国内甘氨酸路线草甘膦产能占比约在66%;全国甘氨酸产能约62万吨,其中超过60%的产能集中在河北、山东地区。

针对近期出现的重污染天气情况,环保部派出督查组奔赴京津冀、山东、河南等地加码检查,同时对京津冀及周边企业实施大规模的限产。甘氨酸生厂商由于受环保因素影响开工受限,产品价格持续上涨,据报道,国内甘氨酸龙头企业河北东华化工(甘氨酸产能24万吨/年)24日上调其产品价格1,000元/吨至1.08万元/吨,自9月以来累计调涨3,600元/吨,其他企业如山东临沂鸿泰化工、山东振兴化工24日产品价格均上调1,000元/吨至1.1万、1.0万元/吨。后续若环保持续趋严,或造成甘氨酸供给紧张,推动其价格进一步上涨,草甘膦价格也有望受益上涨。

供给格局已有改善,环保是现阶段影响草甘膦价格的重要因素。2014年以来,草甘膦价格持续下跌,从最高3.3万元/吨跌至今年年中最低1.69万元/吨,基本全行业亏损、龙头企业盈亏平衡。草甘膦的国内产能由2009年的最高100余万吨降低至目前的90万吨左右,且据兴业证券草根调研了解,目前在正常生产的企业十余家,行业供给格局改善较为明显。

今年四季度进入草甘膦传统旺季以来,下游需求量有所提升;加之上游黄磷、甘氨酸等原料价格上涨对产品价格形成支撑,草甘膦价格持续上涨。

此外,后续若第二批中央环保督察入驻四川、湖北等草甘膦生产大省,或对草甘膦供应产生一定影响。

后续草甘膦价格有望继续上涨,推动企业盈利提升。在传统销售旺季期间,伴随国内环保执行力度的持续加码,主要原料供给趋紧,草甘膦价格有望持续上涨、产品价差有所扩大,带动生产企业较大业绩弹性(特别是配套有原料甘氨酸的企业)。

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