农药供给压力愈演愈烈

   中国环境保护税法于2018年1月1日起正式实施；2017年底之前预计要完成“水十条”“大气十条”重点行业及产能过剩行业企业许可证核发，重点包括石化、化工、钢铁、有色、水泥、印染、制革、焦化、农副食品加工、农药、电镀等。
    简评环保税叠加排污许可证，2018年农药行业将迎政策大考中国环境保护税法于2018年1月1日起正式实施，目前各地基本上已明确环保税适用税额标准，做好开征准备工作，应税大气、水、固体污染物的应纳税额为污染当量数乘以具体适用税额；相较于此前的排污费制度，环保法规定了大气污染物和水污染物的税额幅度，大气污染物为每污染当量1.2～12元，水污染物为每污染当量1.4-14元，农药行业作为三废问题严重子行业，生产一吨农药废水量可以高达几十吨，而且废水中COD含量普遍较高，可达数万mg/L，农药企业环保成本将进一步叠加。
    排污许可制度是一项在相关法律授权下，对所有排污设施、设备要求官方许可，使排污主体能够更好地理解并遵守相关法律，进而维持和改善环境质量的制度，属于一种强制性的法律文书，而且，排污许可证的申领需要具备特定条件，2017年底之前预计要完成“水十条”“大气十条”重点行业及产能过剩行业企业许可证核发，重点包括石化、化工、钢铁、有色、水泥、印染、制革、焦化、农副食品加工、农药、电镀等，随着2017年底临近，全国将倒排工期完成13个重点行业的排污许可证核发工作，未来不符合发证条件的企业将不得排污，农药行业将迎来排污许可证的政策大考。
    当前获得排污许可证农药企业不到20%，农药供给压力愈演愈烈根据环保部公示，截止到2017年12月28日，获得排污许可证的农药企业数量为403家，而全国农药企业数量超过2200家，获得排污许可证的农药企业数量占比不足20%，农药行业供给端愈演愈烈；同时根据农药行业十三五发展规划，十三五期间，农药原药生产进一步集中，到2020年，农药原药企业数量减少30%，其中销售额在50亿元以上的农药生产企业5个，销售额在20亿元以上的农药生产企业有30个，叠加各地退城进园如火如荼，农药企业未来将呈现集中度提升、强者愈强的发展格局。
    需求端：农产品企稳复苏，需求景气有望长期支撑农药的需求增速与农产品的价格高度相关，2016年初，农产品价格基本跌到近十年低点水平，2016-2017年处于企稳震荡阶段，2018年往后，农产品价格预计将进入稳中上涨的上行通道；其中作为先行指标-种子的销量情况，2017年孟山都在巴西区域种子的销量和价格呈现两位数增速，农药需求有望开启长期景气期，其中2017年1-10月份除草剂、杀虫剂、杀菌剂累计同比增速分别为14.78%、15.49%、10.53%，复苏较为明显。