辉隆收购多家小额贷款，他想干什么？

2012年11月15日，辉隆股份将现金收购合肥德善、广德德善、马鞍山德善小额贷款有限公司部分股权。众所周知，辉隆股份是国内第一家农资经销商的上市企业，他这个时候这么拼命的收购小额贷款，予以何为？

我们的分析与判断

(一)、收购后将增强公司盈利能力
公司本次收购共需现金7057万元,其中3557万元收购合肥德善小额贷款18.48%的股权,1291万元收购马鞍山德善小额贷款20%股权,2209万元收购广德德善小额贷款20%的股权。通过此次收购后,公司将成为合肥德善的第一大股东,而安徽供销商业总公司在完成本次收购后,将其持有的马鞍山德善、广德德善的股份按其原始投资额,转让给合肥德善小额贷款股份有限公司,从而辉隆股份将成为合肥德善、马鞍山德善、广德德善的实际控制人。根据辉隆披露被收购公司12年度财务资料,通过本次收购,我们预计辉隆12年度新增净利润200万左右(收购日至本会计年度期末),EPS 增厚0.004元。保守预计为公司13年度新增净利润1000万元,EPS 增厚0.02元。

(二)、打造“中国辉隆” 加强农资金融服务能力
农资流通行业是一个典型的资金密集型行业,资金需求量大。辉隆股份成功上市,恰如鲤鱼跳龙门,拉开与竞争者的资本实力差距,掌握战略制空权,在供销体系深化改革的大好机会中,担当起体系内行业整合者的角色。公司上市之后便加快了公司省外扩张、产业链上下游延伸的步伐。2011年7月份收购了安徽黄山新安农资51%的股权,2011年8月份投资设立陕西辉隆农资,向陕西进军。2011年成立江苏辉隆分公司,预计2012年将销售网点增加至20个。2012年6月份公司进军我国重要蔬菜基地-海南省。本次收购的性质属于延伸农资产业链下游资金服务能力。主要目的是引导公司旗下小额贷款公司围绕农资主业延伸为农服务领域,为加盟店、种植大户和专业合作社等客户解决急缺的经营资金,改善其资金状况,增强客户粘度。

(三)、辉隆所在的农资行业现在赊销严重，收购小额贷款一方面容易低价融资，一方面可以向下用资金掌握渠道，辉隆企业此次的行为可能会给其他的农资经销商造成很大的影响，也会引发其他农资经销商的效仿。

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